Unter dem Konjunkturlagerisiko wird die Gefahr von Quotationsverlusten verstanden, die demzufolge in Erscheinung treten, dass der Geldgeber die Wirtschaftslageentwicklung nicht oder nicht zweifelsfrei bei seiner Prädispositionsentscheidung berücksichtigt und dadurch zum falschen Moment eine Wertpapierdisposition tätigt oder Wertpapiere in einer negativen Konjunkturphase hält.

Der Konjunkturzyklus
Die Konjunktur stellt sich als wiederkehrende Wellenbewegung um den langfristigen ökonomischen Wachstumspfad dar. Der markante Konjunkturlagezyklus dauert zwischen drei und acht Jahren, welche sich in die anschließenden vier Perioden eingrenzen lassen:
1.    Abschluss der Rezession/Konjunkturtief
2.    Aufschwung, Erholung
3.    Konjunkturboom, oberer Umkehrpunkt
4.    Stark negatives Wirtschaftswachstum, Rezession

Die Zeitdauer und die Ausdehnung der einzelnen ökonomischen Auf- und Kontraktiv phasen schwanken, und ferner die Auswirkungen auf die einzelnen Ökonomiebereiche sind verschieden. Zu beachten ist außerdem, dass der Konjunkturzyklus in einem anderen Staat vorlaufen oder nachlaufen kann.

Auswirkungen auf die Kursentwicklung
Die Spielarten der wirtschaftlichen Betriebsamkeit einer Ökonomie haben perpetuierlich Implikationen auf die Kursentwicklung der Wertpapiere: Die Börsenkurse variieren in etwa (überwiegend mit einem temporalen Vorlauf) im Rhythmus der konjunkturellen Auf- und Kontraktivphasen der Wirtschaft.

Prädispositionformen, die in bestimmten Konjunkturphasen beachtenswert sind und Gewinne erwarten lassen, sind in einer anderen Spanne weniger opportun und bringen womöglich Verluste ein. Bei jeder Anlageentscheidung spielt das „Timing" - die Selektion des Zeitpunktes des Wertpapiererwerbs oder -Verkaufs - eine ausschlaggebende Rolle. Sie sollten aus diesem Grund andauernd Ihre Investition unter dem konjunkturellen Blickwinkel auf Zusammenstellung nach Anlagearten und Anlageländern kontrollieren (und früher getroffene Prädispositionentscheidungen ggf. rektifizieren).

Die Wertpapierkurse (und auch die Währungskurse) erwidern namentlich auf beabsichtigte und tatsächliche Veränderungen in der staatlichen Konjunkturlage- und Finanzpolitik. Zum Beispiel üben binnen volkswirtschaftliche Maßnahmen, aber darüber hinaus Streiks eine starke Wirkung auf die gesamtwirtschaftliche Situation eines Landes aus. Also können sogar dort Rückschläge an Kapital- und Devisenmärkten in Erscheinung treten, wo die Entwicklungsoptionen ursprünglich als opportun zu prüfen waren.