Folgende Kapitalaufwände werden bei der Preisstellung im Sekundärmarkt vielfach nicht ausgeglichen verteilt über die Dauer der Wertpapiere preismindernd in Abzug gebracht, statt dessen schon bis zu einem, gemäß des freien Beliebens des Market Maker, früheren Moment in Gänze vom arithmetischen Wert der Zertifikate abgezogen:
• nach Richtschnur der Produktbedingungen erhobene Verwaltungskostenerstattunge;
• eine im Emissionspreis für die Zertifikate gegebenenfalls enthaltene Gewinnspanne;
• im Emissionspreis für die Zertifikate ggf. enthaltene Gewinnanteile und alternative Erträge, welche nach der Ausformulierung des Zertifikats monetär dem Herausgeber zustehen.
Letztere werden wieder und wieder bei weitem nicht erst dann preisschmälernd in Abzug gebracht, sofern das jeweilige Bezugsgegenstand oder dessen Bestandteile 'ex Dividende' gehandelt werden, statt dessen schon zu einem früheren Zeitpunkt der Dauer, und zwar auf der Grundlage der für die gesamte Zeitdauer oder eine bestimmte Zeitdauer erwarteten Gewinnanteile. Die Geschwindigkeit dieses Abzugs ist dabei unter anderem bedingt von der Höhe potentieller Netto-Rückflüsse der Zertifikate zu dem Market Maker.
Solche von dem Market Maker im Sekundärmarkt gestellten Kurse mögen mithin von dem rechnerischen respektive dem auf Grund der eben genannten Umständen monetär zu entgegensehenden Wert der Wertpapiere zum jeweiligen Moment abweichen. Zusätzlich mag der Market Maker stets die zur Kursfindung bestimmte Methodik ändern, beispielsweise die Spanne zwischen Geld- und Briefkursen,so genannter: Spread, ausweiten oder verkleinern.
Kostenerstattungen für den Absatz von Zertifikaten
Für ihre Beschäftigung im Kontext des Absatzes von Zertifikaten mögen Kreditinstitute vom Herausgeber Vergütungen erlangen. Im Primärmarkthandel, das bedeutet in der Effektenemissions- beziehungsweise Zeichnungsphase, ist das wiederkehrend der Fall.
Gelegentlich werden ferner Zahlungen aus einer vom Herausgeber vereinnahmten Verwaltungstaxe geleistet. Die Stufe solcher Provisionen wird meist in Interdependenz von beim Geldinstitut existierenen (zu bestimmten Stichtagen in den Wertpapierdepots) einem Fundus am jeweiligen Zertifikat bemessen. Über nähere Einzelheiten informiert jederzeit die inventarführende Kreditanstalt.
