Zero
In der Regel werden Zero Bonds mit einem hohen Abschlag (Disagio) ausgegeben und im Tilgungsmoment zum Kurs von 100 Prozent („zu pari") zurückgezahlt. In Abhängigkeit von Ablaufzeit, Debitorbonität und Kapitalmarktzinslevel liegt der Ausgabekurs mehr oder minder pointiert unter dem Rückzahlungskurs.
Für den Investor zu bemerken ist: Zero Bonds entbieten Ihnen einen singulären festen Erlös in der Zukunft - falls die Zero Bonds bis zu deren Tilgung gehalten werden. Der Erlös wird steuerlich als Zinsertrag zum Fälligkeitszeitpunkt gewertet. Für den Fall, dass Sie Ihre Bonds zwischenzeitlich liquidieren, wird die Abweichung zwischen Anschaffungs- und Vertriebskurs in die zwei Komponenten Zinserlös und Wertsteigerung extrahiert.
Zero Bonds können ebenfalls aus einer Sonderform festverzinslicher Schuldverschreibungen auftreten:
•Stripped Bonds: Stripped Bonds treten auf, falls Zinscoupons von der in der Schuldverschreibung verbrieften Hauptforderung getrennt werden. Soweit die Hauptforderung oder separate Zinskupons abgetrennt gehandelt werden, handelt es sich um Anteilscheine ohne beständigen Zinsertrag, die vom vom Grundgedanken her mit Null-Kupon-Schuldverschreibungen analog sind.
Kombizins-Schuldverschreibungen und Step-Up-Anleihen
Diese Bondformen ähneln in der Kalkulierbarkeit ihrer Zinsprofite einem festverzinslichen Handelspapier: Sie bekommen als Finanzier zwar keine über die komplette Ablaufzeit fortgesetzte feste Verzinsung, die Zinsprofite stehen demgegenüber im Voraus fest und ist nicht von der Entwicklung am Kapitalmarkt abhängig. Der Zinsfuß dieser Anleihen wird im Verlauf der Dauer nach einem bei der Ausgabe bestimmten Muster geändert.
Kombizins-Obligationen: Bei der Kombizins-Anleihe ist nach einigen gutscheinlosen Jahren für die restlichen Jahre der Dauer ein übernormal hoher Zins festgelegt. Die Obligation wird größtenteils zu pari begeben und retourniert.