Ratgeber für MicroUnternehmen

Festgelegter Index-Sonderkonstruktion von Handelspapieranleihen

Sonderkonstruktionen sind zum Beispiel Handelspapieranleihen auf zwei verschiedene Aktien (so genannte Two-Asset-Aktienanleihen) oder weiters Knock-in-Aktienobligationen. Bei Letzteren ist nicht alleinig der Börsenkurs des Basiswerts bei Valuta für eine Tilgung in Basiswerten maßgeblich, stattdessen obendrein noch eine sonstige Kursbarriere, welche der Basiswert während der Laufzeit erreichen bzw. unterschreiten soll. Ist das nicht der Zustand, wird der Nennbetrag zurückgezahlt.

Anleihen mit index orientierter  oder aktienfondjustierter Verzinsung: Wie nun bei den Aktienobligationen handelt es sich bei Obligationen, deren Verzinsung sich an der Entwicklung eines Indizes oder eines Aktienfonds orientiert, um Produkte, welche Schuldverschreibungs- und Aktienformate miteinander verbinden.

Während Aktienschuldverschreibungen eine feste Zinszahlung zusichern, freilich ein Wahlrecht des Emittenten bezogen auf die Gestalt und Höhe der Rückzahlung haben, erhalten Sie als Käufer von Anleihen mit index- oder aktienkorbeingestellter Verzinsung eine veränderliche, von der Veränderung eines Index oder des Aktienkorbs abhängige Verzinsung und im Allgemeinen einen Tilgungsbetrag in Geld am Ablaufzeitende.

Anleihen mit indexorientierter Verzinsung sind Wertpapiere mit einer fixen Zeitdauer, deren Wertentfaltung von einem festgelegten Index abhängt. Die Rückzahlungsbedin-gungen sehen zum Schluss der Laufzeit die Zahlung einer bestimmten Quote vor, die weiters unter dem Nominalbetrag der Obligation liegen mag.

Die Obligationen verfügen vornehmlich über einen Mindestcoupon, dessen Höhe normalerweise unter dem Marktzinslevel liegt. Sie weisen zudem kontinuierlich eine veränderliche Aufschlagsbestandteil auf, deren Ausformulierung differiert.

Selbige Zinskomponente spiegelt die Fortentwicklung des festgelegten Index wider. Dabei kann eine prozentuale Teilhabe an der Indexentfaltung ebenso intendiert sein wie ein Höchstwert (Cap). Dank dieser Konstruktion ist die Höhe der Verzinsung und mithin zusätzlich die Wertentwicklung der Anleihe während der Zeitspanne vorher nicht feststellbar.

Zitate

Erfolg ist die Fähigkeit, von einem Mißerfolg zum nächsten zu gehen - ohne Enthusiasmus zu verlieren.

Sir Winston Churchill

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