Folgende Ausgaben werden bei der Wertstellung im Sekundärmarkt vielfach keineswegs ausgeglichen verteilt über die Dauer der Wertpapiere preisschmälernd in Subtraktion gebracht, sondern bereits bis zu einem, zufolge des freien Evaluierens des Market Maker, früheren Augenblick vollständig vom arithmetischen Wert der Zertifikate abgerechnet:
• nach Maßgabe der Produktgrundlageen erhobene Verwaltungsentgelte;
• eine im Emissionspreis für die Zertifikate ggf. enthaltene Ausbeute;
• im Emissionspreis für die Zertifikate ggf. enthaltene Dividenden und sonstige Erträge, welche nach der Ausformulierung des Zertifikats finanziell dem Ausgeber zustehen.
Letztere werden vielmals keinesfalls erst dann preisherabsetzend in Abzug gebracht, falls das jeweilige Bezugsobjekt oder dessen Bestandteile 'ex Dividende' gehandelt werden, stattdessen schon zu einem früheren Moment der Ablaufzeit, und zwar auf der Grundlage der für die gesamte Zeitdauer oder eine bestimmte Dauer erwarteten Gewinnanteile. Die Geschwindigkeit dieses Abzugs ist in diesem Fall unter anderem bedingt von der Höhe etwaiger Netto-Rückflüsse der Zertifikate zu dem Market Maker.
Die von dem Market Maker im Sekundärmarkt gestellten Kurse können deshalb von dem rechnerischen beziehungsweise dem vermöge der oben genannten Gegebenheiten ökonomisch zu entgegensehenden Wert der Wertpapiere zum jeweiligen Zeitpunkt divergieren. Darüber hinaus kann der Market Maker stets und ständig die zur Kursfindung besiegelte Methodik ändern, z. B. die Spanne unter Geld- und Briefkursen,so genannter: Spread, erweitern oder reduzieren.
Kostenerstattungen für den Absatz von Zertifikaten
Für ihre Leistungsabgabe im Zusammenhang des Absatzes von Zertifikaten können Kreditinstitute vom Ausgeber Vergütungen empfangen. Im Primärbörsenhandel, das bedeutet in der Emissions- beziehungsweise Zeichnungsphase, ist das regelmäßig der Zustand.
Zeitweise werden nicht zuletzt Zahlungen aus einer vom Emittenten in Anspruch genommenen Verwaltungsabgabe geleistet. Die Höhe der Provisionen wird generell in Abhängigkeit von beim Geldhaus vorliegenen (zu bestimmten Fristenden in den Papierdepots) einem Bestand am jeweiligen Zertifikat festgesetzt. Über nähere Einzelheiten informiert jederzeit die depotführende Institution.
