Im Folgenden
Wandelobligationen: „Aktien auf Abruf"
Die Wandelschuldverschreibung ist ein verzinsliches Anteilschein, welches üblicherweise von Aktiengesellschaften ausgegeben wird.
Wandelschuldverschreibungen (gleichfalls Wandelanleihe, Wandelobligation oder convertible bond benannt) sind Anleihen, die im Allgemeinen von Aktiengesellschaften begeben werden. Dem Eigentümer einer Wandelanleihe wird das Recht zugestanden, ebendiese während einer Wandlungszeitdauer und in einem determinierten Wandlungsquotient in Aktien des Begebers der Wandelschuldverschreibung zu wechseln.
Bei Wandelbonds müssen Sie generell eine Sperrfrist beachten, in der ein Umtausch der Anleihen in Aktien keineswegs möglich ist. In den Bondbedingungen finden Sie gegebenenfalls einen festen Nachzahlungsbetrag festgeschrieben, den Sie bei einer Wandlung in Aktien zu regulieren haben; gleichwohl ist nicht zuletzt die Vereinbarung eines flexibelen, von bestimmten Bezugsgrößen (etwa Dividendenausschüttung) dependenten Wandlungspreises in den Bondbedingungen möglich. Fest bestimmt sind ebenso der letztmögliche Wandlungstag und das Wandlungsverhältnis.
Sofern Sie von Ihrem Wandlungsrecht keine Inanspruchnahme vornehmen, behalten Ihre Bonds im Großen und Ganzen den Charakter festverzinslicher Wertpapiere, die am Abschluss der Dauer zum Ausgabebetrag zurückgezahlt werden. Die Effektenemissionsbedingungen mögen aber nicht zuletzt eine Pflichtumwandlung am Abschluss der Dauer vorsehen (Pflichtwandelbond).
Bei höheren Kursen des Wandlungsobjektes, also zum Beispiel der Aktie, bieten Wandelbonds die Aussicht, mithilfe der Wandlung einen erhöhten Wertanstieg zu erzielen, denn dieses bei „normalen" Obligationen der Fall wäre. Diesem Nutzen des Wandlungsrechts steht allerdings eine Verzinsung der Wandelanleihe gegenüber, welche unter dem Marktzinsniveau liegt.
